Наш опрос
Оцените мой сайт
Всего ответов: 57
|
Основы торговли на Forex
Факторы, которые влияют на валютный курс
Валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой. По сути он должен равняться соотношению цен в двух странах (так называемый принцип паритета покупательной способности). То есть за 1 доллар дают 5 гривен, то в США за 1 доллар можно купить столько же, сколько в Украине за 5 грн (можно взять сумму 1000$ = 5000 грн и.т.д.) Иначе появляется возможность для спекуляций.
Так, если соотношение цен в Украине и США 5:1, а курс 4:1, то нам будет выгодно купить доллары по 4 грн, и за них взять в США товаров на 5 грн. Но подобные спекуляции будут приводить к повышению
спроса на доллары и доллар будет по отношению к гривне дорожать, пока курс не станет 5:1.
На самом деле для проведения этих спекуляций нужны затраты на заключение договоров, транспортировку товаров, нужно заплатить спрэд за обмен валют, кроме того за время подготовки этих спекуляций соотношение цен или курсов могут изменится. Поэтому некоторые диспропорции соотношения покупательной способности валют и их курса возможны, но они не могут быть значительными. Тем не менее, логично предположить, что курс валют должен
изменяться пропорционально темпам инфляции в 2-х странах. Так оно и было бы, если бы не действовали другие факторы.
Итак, факторы влияющие на валютный курс:
1. Процентная ставка центрального банка и инфляция.
Процентная ставка центрального банка - это ставка, по которой центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам своей страны и учитывает их векселя. Поскольку кредиты центральных банков - важный источник кредитных ресурсов коммерческих банков, то чем выше процентные ставки, тем жороже кредиты коммерческих банков. Тем меньше они выдают кредитов, меньше денег поступает в экономику и поэтому меньше становится инфляция. Поэтому и получается, что если инфляция выходит за коридор, установленый в стране, инвесторы ждут повышения процентных ставок. И поэтому валюта при увеличении инфляцииии наоборот дорожает, если центральный банк повышает проценнтную ставку, поскольку это увеличивает процентный дифференциал.
2. Процентный дифференциал.
Это разница в процентных ставках центральных банков двух стран. Так ставка Банка Японии сотставляет 0,5%, а Евросоюза - 4%. Опять же возможность для спекуляций. Можно взять кредиты в Японии в иене, перевести их в евро и выдать в Евросоюзе. Это даст инвестору около 2-3% чистой прибыли в год. Но для проведения таких сделок на разнице в процентных ставках (сделок CARRY-TRADE), за иену нужно купить евро, что приведет к повышению курса евро и снижению иены. Сделки CARRY-TRADE приводят к росту валюты, и ее начинают покупать спекулянты, еще более поддерживая этим рост. Если же в стране начинаются проблемы, и инвесторы выходят из сделок CARRY-TRADE, то цена валюты падает, и спекулянты тоже ее сбрасывают, ускоряя падение.
Центральные банки хорошо это знают, и поэтому меняя процентный дифференциал, влияют на валютный курс.
Но этим они влияют и на инфляцию. То есть если ставки повышаются, это не только уменьшает инфляцию, но и ведет к удорожанию валюты, что плохо для экспорта. Снижение ставок действует наоборот. Поэтому у Центральных банков всегда трудный выбор между борьбой с инфляцией и экономическим ростом.
3. Экономическое состояние страны.
Чем лучше экономическое состояние страны, тем выше валютный курс. Опять противоречие - плохое экономическое состояние приводит к низкому курсу
национальной валюты, который положительно влияет на экспорт, что улучшает экономическое положение в стране. Курс валюты повышается, что бьет по экспорту и валюта опять падает. Поэтому курсы часто меняют свое направление и движутся волнами.
|
| Категория: Общие сведения о валютных курсах | Добавил: Ales (17.10.2007)
| Автор: Андрей Скрыпник
|
| Просмотров: 767
| Рейтинг: 5.0/1 |
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи. [ Регистрация | Вход ] |
|
