Главная » 2007»Ноябрь»11 » Фундаментальный взгляд на рынок "Форекс" (ноябрь-декабрь 2007 года)
Фундаментальный взгляд на рынок "Форекс" (ноябрь-декабрь 2007 года)
14:12
Победоносное шествие евро продолжается. Именно так нужно воспринимать все, происходящее сейчас на валютном рынке. Именно снижение доллара против евро ведет к его продажам против других валют, поскольку конкуренцию против доллара евро вчистую выигрывает. Но надолго ли эта победа, и что может остановить падение доллара? Падение доллара может остановиться, хотя конечно, не из-за дорого экспорта еврозоны и прочих стран с высокодоходными валютами. Дорогой эспорт вредит только экспортерам, а дорогой импорт - это дорогие энергоресурсы, инфляция, удар по ценам всех отраслей и реальным доходам населения. Поэтому так радуется, например, правительство Италии дорогому евро. И никакой Трише никогда не рискнет пойти на ослабление евро. С другой стороны - в финансовой сфере всегда есть некие объективные валютные пропорции. Например, пропорции разных валют в резервах центральных банков, активах инвесторов и спекулянтов. И сейчас эти пропорции сильно перекошены в сторону высокодоходных валют. Все затарились по самую шею, евро, фунтом, франком, автралийцем и.т.д. Финансовые рынки стран с высокодоходными валютами переполнены дешевыми кредитами, полученными из Японии в рамках сделок Сarry-Trade. Инвесторы довольные считают профит, но ведь он не зафиксирован, чтобы его зафиксировать, надо товар продать. И они понимают, что сидят на пороховой бочке, и весь их профит может легко вылететь в трубу, если американцы не снизят ставки, или экономика США поднимется на дешевом эскпорте, или будет какой-то катаклизм (теракт, эпидемия, очередной обвал фондового рынка и.т.д.) И стопы у них, как для долгосрочников, очевидно стоят очень короткие - я думаю, в районе 500 пунктов. И напугать трусливых инвесторов, как я уже сказал, может что угодно. А что такое 500 пп. например по фунту? Это вся величина его нынешнего хода вверх за старый исторический максимум. Но это же расстояние он может пролететь за 2-3 дня. Впрочем, снижение возможно не только из-за пугливости инвесторов. Главное - что они затарены неликвидом. Только не говорите мне, что евро уже стало общемировой валютой. Главной валютой Европы (не только Еврозоны) - да, но не мира. Врядли кто-то в Африке захочет брать за свои товары что-то кроме USD. Доллар знают все, все ему верят и будут всегда принимать, дефолта США никогда не будет, а американские облигации останутся самым надежным средством капиталовложения в мире, хотя государственный долг США уже превысил 7 трлн долларов. Поэтому, GET READY TO BYE DOLLAR! Заметьте, я не призываю покупать его сейчас. Никогда не бывает слишком дорго или слишком дешево, и никто не знает, откуда начнется коррекция. Но нужно быть готовым.
Прогноз на ноябрь-декабль 2007 года
Я ожидаю значительной коррекции в пользу доллара до конца 2007 года, как мимнмум - в район старых истрорических максимумов. Фундаментальная причина найдется, а может просто снова снизится склонность инвесторов к риску, и они начнут выходить из сделок Сarry-Trade, или же фиксировать профит по итогам года. Это почти наверняка не будет разворот, и вскоре падение доллара может продолжится. Определить разворот помогут, конечно, не осциляторы, и не свечные комбинации. Он начнется неожиданно, и будет вначале похож на небольшой откат, который никак не закончится. Когда по Фибо будет пройден уровень 38%, многие засомневаются в продолжении трендов, и откат может дойти и до 50% предыдущего роста. Предвестником отката по ключевым валютам будет разворот менее важных. Вначале пойдут вниз AUD и NZD, где-то с ними вверх и иена, поскольку сопротивление японцев на нынешних уровнях будет очень сильное. Чуть позже может развернуться фунт. И в конце наконец пойдет откат по канадцу и франку, и в конце по евро. Всем удачи и профитов!
